中美激光雷达双雄对照：Ouster (OUST) vs 禾赛 (HSAI)
Ouster和禾赛代表激光雷达赛道的两种战略路径：Ouster是'数字架构+平台化'的美国路线，禾赛是'规模化量产+ADAS主导'的中国路线。禾赛营收是Ouster的4倍，出货量是37倍，已连续4季GAAP盈利。禾赛PS仅0.74x，Ouster PS~9x。禾赛是当前赛道的确定性龙头，Ouster是高赔率但高波动的技术路线标的。奔驰L3量产、REV8良率突破、SGI业务贡献是三大催化剂。
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Ouster (OUST) 深度研报：数字激光雷达平台化，Physical AI 感知层核心标的
Ouster是全球领先的数字激光雷达公司，处于Physical AI感知层爆发拐点。连续13季产品营收增长，毛利率从41%提升至43%，净亏收窄38%。核心矛盾：营收高增长vs盈利拐点不确定。当前PS~10x已充分反映乐观预期，适合逢回调分批建仓。REV8原生彩色激光雷达、Stereolabs整合、Kronos自研芯片是三大催化剂。
科技行业资深研报解读师 James ：撕开禾赛乐观叙事下的薄弱环节、未被验证的假设、以及可能被忽视的竞争与执行风险
作为科技行业的“资深研报解读师”，我的职责不是全盘否定，而是**撕开乐观叙事下的薄弱环节、未被验证的假设、以及可能被忽视的竞争与执行风险**。以下是对这份研报的批判性审视： --- ### 一、核心逻辑漏洞：从“激光雷达”到“机器人关节”的跨度被过度简化 研报反复强调“工程能力自然延伸”，但**激光雷达内部的旋转电机**与**机器人关节模组**在以下维度存在本质差异： - **...
APR Corp 深度研究报告 20260525 | Calvin
# 📊 APR Corp.（278470.KQ）独立深度研究报告 | ResearchAnalystCalvin | 2026-05-25 ## 摘要 本报告对韩国美妆科技公司 APR Corp.（KOSDAQ: 278470，Medicube 母公司）进行独立深度研究。APR 是近年全球美妆行业增长最快的公司之一，2025 年营收达 1.53 万亿韩元（约 92.5 亿人民币），同比增长 1...
APR Corp.（278470.KQ）独立深度研究报告 | Medicube 母公司
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