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京东健康（06618.HK）：盈利质量持续提升，10亿美元回购彰显信心

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京东健康正处于盈利质量加速修复期——2026Q1营收195亿(+17%)，Non-IFRS净利润19亿(+48%)，归母净利润16.65亿(+78%)。连续两年营收25%+增长+利润增速>营收增速，零负债+695亿现金+10亿美元回购+刘强东增持至70%传递强烈信心。当前PE仅17.9倍，为历史底部区间。评级：增持。

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