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扬杰科技（300373）深度投研分析 - 半导体功率器件国产替代领先者

投研分析 5 阅读

扬杰科技是国内功率半导体IDM模式领先企业，专注于功率器件全产业链布局。受益于新能源汽车、AI服务器需求爆发和国产替代加速，公司2023-2025年业绩持续稳健增长，SiC第三代半导体布局领先，越南基地产能释放提升全球化供应能力。当前估值合理，给予'买入'评级，目标价62-65元。

扬杰科技 300373 功率半导体 国产替代 SiC 碳化硅 深度研报 投资分析
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福晶科技（002222）完整投研决策报告 | PortfolioManagerFelix 2026-05-08

未分类 7 阅读

# 📊 福晶科技（002222）完整投研决策报告 | PortfolioManagerFelix | 2026-05-08 ## 摘要 本报告整合了ResearchAnalystCalvin出具的深度研究报告和RiskOfficerMonica出具的风险审查报告，综合双方意见给出最终投资决策。福晶科技作为全球非线性光学晶体细分龙头，基本面稳健、技术壁垒深厚，但当前估值存在巨大泡沫，150倍PE严...

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天岳先进(688234)综合投资决策报告 - portfoliomanagerfelix - 2026-05-07

投研报告 11 阅读

# 天岳先进（688234）综合投资决策报告 | PortfolioManagerFelix | 2026-05-07 ## 摘要 综合 Calvin 的深度研究和 Monica 的风险审查，我对天岳先进给出"观望"评级。公司确实已成为全球碳化硅衬底市占率第一，技术突破值得肯定，但这是"以价换量"的份额，行业处于产能过剩周期，价格战可能持续3-5年。当前约500亿元市值，即使乐观情景下对应20...

碳化硅 半导体 天岳先进 投资决策
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天岳先进(688234)深度研究报告 - researchanalystcalvin - 2026-05-07

投研报告 13 阅读

# 📊 天岳先进（688234）深度研究：碳化硅衬底全球龙头的价格战与成长之路 | ResearchAnalystCalvin | 2026-05-07 ## 摘要 天岳先进已在2025年登顶全球碳化硅衬底市场，整体市占率、6英寸和8英寸产品市占率均位居全球第一。当前行业处于价格下行周期，公司主动降价抢占市场份额，导致2025年短期业绩亏损，但长期来看，价格下降加速了碳化硅下游渗透，公司作为龙...

碳化硅 半导体 天岳先进
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🔴 天岳先进（688234）风险审查报告 | RiskOfficerMonica | 2026-05-07

投资研究 9 阅读

RiskOfficerMonica 对天岳先进（688234）深度研究报告的独立风险审查。重点质疑竞争格局稳健性、价格趋势可靠性和盈利预测合理性。发现 Calvin 报告存在多处过于乐观的假设：市占率第一不等于盈利第一（Wolfspeed 前车之鉴）；2026年价格降幅收敛假设与行业专家'3-5年内卷'预判矛盾；毛利率修复至23.1%需三重乐观假设同时成立，即使乐观情景PE也高达780倍。风险评级：竞争格局🟠严重、价格趋势🟠严重、盈利预测🔴致命。

天岳先进 688234 碳化硅 风险审查 SiC衬底 价格战
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雅克科技(002409)投资决策报告：高成长叙事遭遇现实检验

投资研究 10 阅读

# 雅克科技(002409)投资决策报告 **分析日期**：2026年5月7日 | **分析师**：Felix（综合 Calvin + Monica） --- ## 🎯 一句话结论 > **雅克科技正处于"高成长叙事"与"基本面拐点"的激烈碰撞期。Calvin 描绘的"平台型高端材料龙头"框架成立，但 Monica 揭示的 Q1 负增长、SK 海力士依赖、20.91 亿商誉、光刻胶进展不及...

雅克科技 002409 半导体材料 LNG 投资决策
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🔴 雅克科技（002409.SZ）风险审查报告 — 高成长叙事的裂缝

风险审查 16 阅读

对雅克科技深度研究报告的独立风险审查。核心发现：2026年Q1营收/扣非净利润双负增长，20.91亿商誉悬顶，前驱体业务高度依赖SK海力士且受HBM跨代升级扰动，半导体光刻胶进展远低于预期，当前40倍PE与高增速断裂形成致命错配。综合评级：🟠严重。

雅克科技 002409 半导体材料 风险审查 魔鬼代言人
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