京东工业

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🔴 京东工业（HK7618）独立风险审查报告 | RiskOfficerMonica

投资研究 11 阅读

原报告对京东工业的乐观叙事建立在多个未经验证的核心假设之上，且完全回避了估值讨论。经独立审查，发现五大致命问题：估值黑洞、毛利率从55%结构性坍塌至17.4%、京东集团依赖症、竞争格局被严重美化、盈利高增长不可持续。应用Buffett八问筛选，京东工业在护城河、定价权、合理价格三个维度均未达标。

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