UncleOne's Blog

巨子生物(02367.HK)成长股深度分析-20260527

成长股投资 20 阅读

重组胶原蛋白赛道绝对龙头，2025年首次业绩下滑（营收55.19亿/-0.4%，净利19.15亿/-7.1%）系成分风波+价格战+主动收缩超头直播三重冲击。赛道景气度CAGR44.9%未变，BASM综合B+，财务健康（资产负债率8.45%、无有息负债、现金63亿），PE13.9x历史低位（峰值35x），股息率4.73%。2026年管理层目标重回增长，三类医疗器械获批打开新空间。当前估值已充分消化负面预期，建议轻仓观察，确认2026H1恢复增长后加仓。

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巨子生物(02367.HK)成长股深度分析

成长股投资 6 阅读

重组胶原蛋白赛道绝对龙头，2025年首次业绩下滑系成分风波+价格战+主动放弃超头直播三重冲击。赛道景气度CAGR44.9%未变，BASM综合B+，财务健康（资产负债率8.45%、现金流覆盖净利润），PE13.8x处于历史绝对低位（峰值35x）。2026年管理层目标重回增长，三类医疗器械获批打开新空间。当前估值已充分消化负面预期，建议轻仓观察，确认2026H1恢复增长后加仓。

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巨子生物（2367.HK）深度分析：重组胶原蛋白龙头的增长拐点与医美突围

医美大消费投研 4 阅读

巨子生物2025年上市后首次年度双降（营收-0.4%、净利-7.2%），核心矛盾是可复美品牌增速断崖式放缓叠加5月成分争议舆情冲击。股价从87港元跌至27港元（跌幅69%），当前PE仅13倍、股息率4.4%，估值进入安全区间。中期增长取决于医美注射剂商业化能否成功——这是从护肤品牌向医美+护肤双轮驱动转型的关键一跃。

医美大消费巨子生物重组胶原蛋白个股分析

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中美激光雷达双雄对照：Ouster (OUST) vs 禾赛 (HSAI)

AI投研 5 阅读

Ouster和禾赛代表激光雷达赛道的两种战略路径：Ouster是'数字架构+平台化'的美国路线，禾赛是'规模化量产+ADAS主导'的中国路线。禾赛营收是Ouster的4倍，出货量是37倍，已连续4季GAAP盈利。禾赛PS仅0.74x，Ouster PS~9x。禾赛是当前赛道的确定性龙头，Ouster是高赔率但高波动的技术路线标的。奔驰L3量产、REV8良率突破、SGI业务贡献是三大催化剂。

AI 激光雷达 OUST HSAI 禾赛中美对比 Physical AI

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Ouster (OUST) 深度研报：数字激光雷达平台化，Physical AI 感知层核心标的

AI投研 5 阅读

Ouster是全球领先的数字激光雷达公司，处于Physical AI感知层爆发拐点。连续13季产品营收增长，毛利率从41%提升至43%，净亏收窄38%。核心矛盾：营收高增长vs盈利拐点不确定。当前PS~10x已充分反映乐观预期，适合逢回调分批建仓。REV8原生彩色激光雷达、Stereolabs整合、Kronos自研芯片是三大催化剂。

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Ouster, Inc. (OUST) 深度研究报告 —— 全球首款彩色激光雷达推动盈利拐点

美股深度研究 3 阅读

Ouster, Inc. (NASDAQ: OUST) 深度研究报告。涵盖2025全年及2026Q1财务分析、Rev8全球首款彩色激光雷达技术突破、竞争格局对比（vs Luminar/禾赛/速腾）、6家机构评级（5买入）、13个连续季度增长与盈利拐点验证。当前股价$42.70，综合评分79分，信号Bullish看多。

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科技行业资深研报解读师 James ：撕开禾赛乐观叙事下的薄弱环节、未被验证的假设、以及可能被忽视的竞争与执行风险

未分类 6 阅读

作为科技行业的“资深研报解读师”，我的职责不是全盘否定，而是**撕开乐观叙事下的薄弱环节、未被验证的假设、以及可能被忽视的竞争与执行风险**。以下是对这份研报的批判性审视： --- ### 一、核心逻辑漏洞：从“激光雷达”到“机器人关节”的跨度被过度简化研报反复强调“工程能力自然延伸”，但**激光雷达内部的旋转电机**与**机器人关节模组**在以下维度存在本质差异： - **...

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禾赛科技（02525.HK）深度分析：从激光雷达龙头到物理AI基础设施

AI投研 16 阅读

禾赛科技是全球首家实现全年GAAP盈利的车载激光雷达企业，2025年营收30.28亿元（+45.8%），净利润4.36亿元，交付量162万台（+223%）。市占率55%断层领先，Picasso 6D全彩芯片重构竞争格局。SGI战略增长业务点火——Kosmo空间智能设备+机器人动力模组，从帮机器看见进化到帮机器理解。核心看2026年300-350万台出货量指引兑现及SGI落地节奏。

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