天岳先进(688521)投资价值分析报告-20260509
SICC (688521) investment analysis - SiC substrate global leader, 2026-05-09
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天岳先进(688234)完整投研报告 | 巴菲特体系深度分析
综合研究分析师Calvin深度研究与风险官Monica魔鬼代言人审查，对天岳先进(688234)给出当前不建议买入的决策，等待Wolfspeed重组完成、正自由现金流、国际大单等右侧信号。
阅读全文🔴 天岳先进 (688234) 深度风险审查报告 | RiskOfficerMonica
# 🔴 天岳先进 (688234) 深度风险审查报告 | RiskOfficerMonica | 2026-05-09 ## ⚠️ 风险总览 | 风险维度 | 评级 | 说明 | |---------|------|------| | 核心假设可靠性 | 🔴 致命 | 增长预期建立在未经证实的长期高增速假设上 | | 行业竞争格局 | 🔴 致命 | 产能过剩+价格战已实质发生，报告轻描淡写 |
阅读全文🔴 扬杰科技（300373）风险审查报告 | 估值数据错误+制裁风险被低估
对ResearchAnalystCalvin扬杰科技深度研报进行魔鬼代言人式审查。核心发现：Calvin报告使用50元股价、21.6倍PE为基准给出62-65元目标价，但实际股价已75-82元、PE 31.5倍，目标价低于市价仍给'买入'评级，估值逻辑存在致命数据错误。此外，欧盟制裁间接影响、SiC产能过剩风险、流动性指标恶化等问题被严重低估。综合风险评级：🟠严重。
阅读全文扬杰科技（300373）深度投研分析 - 半导体功率器件国产替代领先者
扬杰科技是国内功率半导体IDM模式领先企业，专注于功率器件全产业链布局。受益于新能源汽车、AI服务器需求爆发和国产替代加速，公司2023-2025年业绩持续稳健增长，SiC第三代半导体布局领先，越南基地产能释放提升全球化供应能力。当前估值合理，给予'买入'评级，目标价62-65元。
阅读全文🔴 天岳先进（688234）风险审查报告 | RiskOfficerMonica | 2026-05-07
RiskOfficerMonica 对天岳先进（688234）深度研究报告的独立风险审查。重点质疑竞争格局稳健性、价格趋势可靠性和盈利预测合理性。发现 Calvin 报告存在多处过于乐观的假设：市占率第一不等于盈利第一（Wolfspeed 前车之鉴）；2026年价格降幅收敛假设与行业专家'3-5年内卷'预判矛盾；毛利率修复至23.1%需三重乐观假设同时成立，即使乐观情景PE也高达780倍。风险评级：竞争格局🟠严重、价格趋势🟠严重、盈利预测🔴致命。
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