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法拉电子是全球薄膜电容出货量第一龙头，国内市占率约40%，光伏逆变器电容全球市占60-70%。2025年营收54.08亿（+11.64%），扣非净利11.33亿（+14.72%），连续三年两位数增长。2026Q1增速放缓至+1.76%。核心矛盾：传统新能源车/光伏增速递减，AI服务器电源+特高压新赛道能否接力。公司零有息负债、净利率20.5%、分红率43.4%，财务质量极佳。当前PE 33x，估值已部分定价新增长预期，但需等待收入兑现。
阅读全文Nextpower（原Nextracker）正处于从光伏跟踪支架单一品类冠军向AI时代智能电力基础设施全栈平台跃迁的战略拐点。FY2026营收.56B（+20%），全球市占率26%领先，订单积压超.25B。收购Prevalon Energy切入电池储能与AI数据中心市场，打开了估值重塑空间。核心矛盾：36.2x TTM PE已定价部分转型预期，Prevalon收购的协同效应能否在FY2027-2028兑现是当前最大变量。
阅读全文高通正处于从手机芯片公司向端侧AI+数据中心双引擎转型的关键拐点。2026财年Q2营收106亿美元超预期，汽车业务创纪录13.3亿美元（+38%），IoT增长9%。苹果基带流失是短期最大逆风，但汽车+IoT+边缘AI+数据中心定制ASIC四重增长曲线正在对冲。当前PE 25.6倍、前瞻PE约17倍、FCF收益率约6%，估值处于半导体板块洼地。高通是AI产业链中端侧包围路线的核心标的，护城河极深。
阅读全文高通正处于从手机芯片公司向端侧AI全场景平台转型的关键拐点。核心观点：短期手机SoC承压、汽车业务放量、数据中心推理芯片切入三重逻辑交织。公司以25.6x TTM PE交易，估值合理，但转型叙事能否兑现取决于AI200数据中心推理芯片商业化进展与汽车业务能否突破B Run Rate。核心矛盾：手机基本盘萎缩速度与AI新曲线成长速度的赛跑。
阅读全文高通（QCOM）深度分析：端侧AI的结构性垄断者，数据中心侧翼战的破局者。2026财年Q2营收106亿美元超预期，汽车业务创纪录13.3亿美元（+38%），IoT增长9%至17.3亿美元，证明多元化引擎已实质性启动。苹果基带流失是短期最大逆风，但汽车+IoT+边缘AI+数据中心定制ASIC四重增长曲线正在对冲。当前PE 25.6倍、前瞻PE约17倍、FCF收益率约6%，估值处于半导体板块洼地。
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